2025-07-10 06:44:00 2,695次浏览

　来源：潮峰投研 　曾被冠以“医美茅台”之称的爱美客，凭借超高毛利率和强劲增速在资本市场书写传奇。然而，潮峰投研注意到，爱美客近年来起股价一路走低，从最高500多元每股跌至7月9日收盘的171元每股，华宝基金等机构今年一季度进行了股份减持。在这背后，则是公司业绩增速的下滑。Wind数据显示，2024年其营收和净利润增速首次降至个位数，第四季度更是出现上市以来首次季度双降，曾经的高增长神话难以为继？值得注意的是，两大核心产物“嗨体”和“濡白天使”双双承压，叠加行业竞争加剧，爱美客的发展迎来严峻挑战。 增速神话终结？营收净利首次双位数增长告破回归至个位数 2024年，爱美客的业绩增长显著失速。年报显示，公司全年实现营业收入30.26亿元，同比增速从2023年的47.99%骤降至5.45%；归母净利润19.58亿元，增速由47.08%滑落至5.33%。这是自2016年以来，公司年度营收和净利润增速首次降至个位数。 季度数据更能反映增长乏力的态势。2024年一季度，营收增速28.24%，净利润增速27.38%；二季度营收增速降至2.35%，净利润增速8.03%；三季度营收增速仅1.10%，净利润增速2.13%；到了第四季度，单季营收6.50亿元、净利润3.72亿元，同比分别下降7%和15.47%，创下上市以来首次季度双降纪录。现金流方面也出现预警信号。2024年公司经营活动现金流净额为19.27亿元，同比下降1.38%，是历史首次出现同比下滑。期间费用大幅增加是重要原因，2024年销售费用达2.77亿元，研发费用3.04亿元，均创历史新高。但销售费用驱动营收增长的边际效应在减弱，2023年、2024年销售费用增长率均高于营收增长率。研发费用虽近三年保持两位数增速，但新产物尚未形成规模收入，短期内难见实质收益。 库存方面，2024年末公司存货7284.3万元，占总资产比例升至0.87%，其中库存商品3204.88万元，同比增长约45%，显示终端动销有所放缓，产物销售面临压力。 核心产物风光不再，“嗨体”“濡白天使”双双承压 作为爱美客的“现金奶牛”，“嗨体”作为国内首款颈纹修复注射液，自2016年获批后长期垄断市场。2017-2020年间，以“嗨体”为核心的溶液类产物营收从0.34亿飙升至4.47亿，年均复合增速达129%，营收占比一度超70%。但2024年，这一产物的颓势明显。全年溶液类注射产物销量634.63万支，同比增长24.44%，但收入仅增长4.4%至17.44亿元。换算出厂均价从2023年的325元/支降至275元/支，降幅达15.4%，同期库存量大幅增长91.40%。 这源于市场竞争格局的改变，2024年7月华熙生物颈纹修复产物“润致?格格”获批，打破了“嗨体”的垄断地位，爱美客的以价换量策略未能有效挽回市场份额。 被视为第二增长曲线的“濡白天使”（含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交联透明质酸钠凝胶），2021年6月取得Ⅲ类医疗器械注册证后曾高速增长。但2024年，该产物所在的凝胶类注射产物销售量仅89.36万支，同比下降11.24%，营收12.16亿元，增速从2023年的81.43%骤降至5.01%，增长动力明显不足。 两大核心产物合计贡献了公司97.82%的营收（溶液类57.64%+凝胶类40.18%），它们的同时承压，直接导致了爱美客整体业绩的下滑。 行业环境变迁，高增长时代一去不返 爱美客的困境，是医美行业从爆发期进入成熟期的缩影。曾经的玻尿酸“黄金赛道”如今已严重内卷，截至2024年，国内获批玻尿酸III类医疗器械证超50张，流通品牌超400个，医美机构选择增多，上游厂商议价能力不断削弱。 从行业增速看，2024年受宏观环境影响，医美市场整体增速约10%，虽维持双位数增长，但较2023年的20%增速大幅回落。监管层面也趋严，2024年国家药监局强化“械三证”审批，打击非法医美机构，上游厂商渠道整顿压力显著增加。 在这样的行业背景下，爱美客的产物结构问题凸显。公司约98%的营收仍依赖透明质酸类产物，产物结构单一。年报提及的10项在研产物中，仅颏部填充用宝尼达2.0于2024年末获批，且只是现有产物的适应症扩展，并非革命性创新。而在肉毒素、胶原蛋白等储备赛道，均面临激烈竞争，难以培育出类似“嗨体”的爆款。此外，公司以13.86亿高溢价收购韩国REGEN公司85%股权，能否打开新的增长曲线仍存疑。 医美行业的“躺赚”时代已然过去，在全新的市场竞争格局下，爱美客想要维持行业龙头地位，还需在产物创新、市场拓展等方面寻找新的突破口。

九一制作天美果冻

业绩高增长不再，础股医美龙头爱美客股价承压被基金机构减持，营收净利增速首降至个位数
首页 > > 每分钟超128万美元在“燃烧”！《贵1：狂飙飞车》高口碑难破宣发短板，苹果与贵1错失中国市场？
业绩高增长不再，础股医美龙头爱美客股价承压被基金机构减持，营收净利增速首降至个位数

银行股“小牛市”引爆可转债强赎潮，资本运作新逻辑浮现

「活动」奥尘蝉办尘尘辞辞苍蝉别肠别尘辞箩颈辩贵

4.78MB
版本痴0.8.35
下载础笔碍 高速下载
下载艹b视频成人安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 11%好评(19946人)
评论 54
业绩高增长不再，础股医美龙头爱美客股价承压被基金机构减持，营收净利增速首降至个位数截图0 业绩高增长不再，础股医美龙头爱美客股价承压被基金机构减持，营收净利增速首降至个位数截图1 业绩高增长不再，础股医美龙头爱美客股价承压被基金机构减持，营收净利增速首降至个位数截图2 业绩高增长不再，础股医美龙头爱美客股价承压被基金机构减持，营收净利增速首降至个位数截图3 业绩高增长不再，础股医美龙头爱美客股价承压被基金机构减持，营收净利增速首降至个位数截图4
详细信息
  • 软件大小: 39838.62442MB
  • 最后更新: 2025-07-10 06:44:00
  • 最新版本: V1.13025.3
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:颈辞蝉-础苍诲谤辞颈诲 十大污网站下载
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 8.20305以上
应用介绍
一，91动漫鸡鸡对鸡鸡，污污污调教污污污调教
二，被喝春药曹淫交高清视频，大❌乳女🔞喂男人吃奶㊙️
叁，男女一级A9，91在线无精精品秘 网站入口无需下载
四，深喉喷喷喷，美女裸体被绑架受折磨SM
五，❌打屁股调教视频网🔞站㊙️，AI合成的成人动漫
六，强行扒开双腿玩弄,女生gay&免费网站，模特阿朱AV啪啪网站
七，大胸美女漏乳无挡视频
【联系我们】
客服热线：134-2881-646
加载更多
版本更新
V2.5.34
黄色APP九幺视频免费看

漂❌亮美🔞女裸体视频网㊙️站 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 欧美人B区 2天前
    91抖阴cc
  • 男同性调教 0天前
    爱剪辑国产gay
  • 午夜污视频在线观看男男 9天前
    黑珍珠视频18禁免费播放
  • 打屁股 sp惩罚调教网站 3天前
    被讨厌的曦父夜袭
  • 真人做❌爰68分钟免🔞费看㊙️ 8天前
    扒开女生下面变态网站
  • 无翼乌之不知火舞 3天前
    精品无码区一区二区三18
  • 动漫大乳头高清无码 9天前
    女生下半身自慰120秒免费
  • 美女脱光衣服视频香草视频香蕉视频槟榔视频十八禁抖淫免费短视频91免费短视频 8天前
    动漫美女性交流
  • 韩国十九禁污污色情电影 6天前
    9·1免费版破解版
  • 美女裸体跳舞自拍 2天前
    哦u莹莹跳舞原版视频
url 112233.hongtaopy4/
老湿xxx -安卓手机网上最贴心的础苍诲谤辞颈诲软件应用平台! 版权所有：牡丹生活 当前域名www.moonseo.com