发布时间:2025-07-15 17:44:43 分类:公司动态 浏览:

美银证券发布研报称,海尔智家(06690)股价年初至今跌约一成,主要因市场担忧其美国业务的敝口。 该行料即将公布的次季业绩将优于预期,有望缓解疑虑,并认为该股估值具吸引力,重申“买入”评级,目标价31.8港元。 该行预期次季收入将实现低双位数增长。当中,中国市场增长由首季8%增至次季低双位数,主要受惠于酷暑天气、低基数及政府补贴政策。产物方面,料冰箱和洗衣机有中单位数增长,冷气机增长约10%。海外市场收入亦有望实现低双位数增长。当中,美国市场由于加价,收入增速可能加快,料欧洲增长10%,东盟、中东及非洲增长20%至25%以上,南亚增长30%。受惠于原材料影响不大,以及持续效率优化,营业利润率可能进一步扩张10至20个基点。 另外,集团的美国子公司与同业已于上半年加价低单位数,以转嫁关税成本。相较竞争对手,集团的本土化生产比例为行业最高,美国销售中有60%为本地制造,30%从墨西哥进口、10%来自中国,使其受关税影响较低。此外,集团正扩大美国产能,未来2年将投资4.9亿美元建造洗衣机工厂,并将部分产能转移至东南亚,如利用泰国基地生产冰箱。

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美银证券:海尔智家估值具吸引力 料次季业绩强劲 重申“买入”评级
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